La semana pasada public\u00f3 resultados Nvidia, el actual rey de la Inteligencia Artificial (IA). Su anuncio vino acompa\u00f1ado de una subida del 16% en un d\u00eda, ascenso que parece consolidarse. Analizamos hoy esta empresa que naci\u00f3 dise\u00f1ando microchips para juegos y procesadores para miner\u00eda de criptomonedas.<\/p>\n
Nvidia tiene actualmente dos segmentos: el 78% de las ventas publicadas al cierre del a\u00f1o son de procesadores utilizados en centros de datos y cloud (ChatGPT por ejemplo). El 22% restante son chips para juegos y otras aplicaciones profesionales.<\/p>\n
Sus principales clientes son las grandes tecnol\u00f3gicas como Microsoft, Alphabet, Meta o Amazon, pero tambi\u00e9n se dirige a otros sectores de la econom\u00eda como son auto, servicios financieros, agricultura o consultor\u00eda. Tiene un enorme potencial de ventas aplic\u00e1ndose a la salud (investigaci\u00f3n de nuevas mol\u00e9culas, aplicaciones de medicamentos, cirug\u00edas\u2026), a las finanzas, a la rob\u00f3tica, a la digitalizaci\u00f3n industrial o a veh\u00edculos aut\u00f3nomos. La empresa habla de un mercado potencial de 900.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
Su producto es altamente especializado, ofreciendo las mismas prestaciones es 25 veces m\u00e1s barato que la computaci\u00f3n cl\u00e1sica y 84 veces m\u00e1s eficiente desde un punto de vista de consumo energ\u00e9tico.<\/p>\n
Los resultados del \u00faltimo a\u00f1o han sido espectaculares. Las ventas han aumentado un 126% y el margen EBIT ha pasado de 34% a 61%, multiplicando por 6 el beneficio del a\u00f1o anterior.\u00a0 Y lo mejor es que se espera que el beneficio m\u00e1s que doble en 2 a\u00f1os. Esto se explica por una explosi\u00f3n en la demanda, que supera ampliamente la oferta. El CEO de Nvidia habla de que el procesamiento de datos va a doblar en los pr\u00f3ximos 5 a\u00f1os y que hoy por hoy solo sus procesadores pueden cubrir esta necesidad.<\/p>\n
La amenaza de la competencia se ve algo remota. El principal competidor, AMD, no est\u00e1 ofreciendo procesadores con las mimas prestaciones, aunque podr\u00eda llegar a producir chips similares en un futuro.\u00a0 Otra amenaza es que sus propios clientes (Meta, Microsoft\u2026)\u00a0 se produjeran sus propios chips, pero no hay noticias de que est\u00e9n trabajando en ello por el momento.<\/p>\n
Uno de los problemas que tiene es la limitaci\u00f3n en la capacidad de producci\u00f3n y la alta dependencia de las f\u00e1bricas de Taiwan Semiconductors. Un problema geopol\u00edtico China-Taiwan tendr\u00eda graves repercusiones en la producci\u00f3n de procesadores de Nvidia.<\/p>\n
Todo esto se refleja en el per de 30x beneficio 2025, sostenible mientras las brillantes perspectivas se mantengan, pero no olvidemos que el valor no est\u00e1 exento de riesgos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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