{"id":3612,"date":"2024-01-12T16:56:27","date_gmt":"2024-01-12T15:56:27","guid":{"rendered":"https:\/\/kersio.mediacircus.es\/?p=3612"},"modified":"2025-02-10T17:14:12","modified_gmt":"2025-02-10T16:14:12","slug":"grifols-y-el-informe-gotham","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kersio.com\/en\/grifols-y-el-informe-gotham\/","title":{"rendered":"Grifols y el informe Gotham"},"content":{"rendered":"<p>Hoy hablaremos del an\u00e1lisis publicado por el Fondo Gotham City Research sobre Gr\u00edfols. Sin entrar en detalle, la firma acusa a la compa\u00f1\u00eda de falsear los resultados y el balance, inflando el ebitda y bajando la deuda a base de consolidar err\u00f3neamente empresas de la familia Gr\u00edfols. Concluye el an\u00e1lisis en que Gr\u00edfols esconde 1000M de deuda y que el 40% del ebitda no le corresponde. Finalmente, sentencia que la empresa tiene un valor de 0 ya que deber\u00eda hacer grandes ampliaciones de capital para enjuagar esta inmensa deuda de 10-13 veces ebitda.<\/p>\n<p>Como sabemos, Gr\u00edfols ha anunciado que denunciar\u00e1 a Gotham por los da\u00f1os causados y ha negado todas las acusaciones.<\/p>\n<p>Pero, \u00bfQu\u00e9 es Gotham City Research? Es una firma americana de inversi\u00f3n liderada por el matem\u00e1tico de origen chino Daniel Yu. Su estrategia consiste en realizar detallados an\u00e1lisis de algunas compa\u00f1\u00edas sospechosas de falsear sus estados financieros u otros temas operativos con el objeto de publicar irregularidades y ganar dinero en base a la posici\u00f3n corta tomada previo su anuncio y cancelarla post publicaci\u00f3n y esperada ca\u00edda de la cotizaci\u00f3n. Nos centraremos en este art\u00edculo en estudiar qu\u00e9 ha ocurrido en otras empresas acusadas por Gotham:<\/p>\n<ul>\n<li>En Espa\u00f1a se la conoce sobre todo por haber destapado el fraude de Let&#8217;s Gowex, empresa proveedora de wifi gratuito. El 1 de julio de 2014 Gotham alegaba que solo el 10% de los ingresos publicados por Gowex era real. Tras dos jornadas con ca\u00eddas del 46% y 26%, la empresa fue suspendida del MAB. El 6 de julio la empresa solicitaba concurso de acreedores. Las p\u00e9rdidas burs\u00e1tiles se cifraron en 2.000M de euros.<\/li>\n<li>SES Imagotag, empresa cotizada en Par\u00eds de tecnolog\u00eda. En junio 2023 Gotham acusa a la empresa de duplicar algunas cifras de ventas. La cotizaci\u00f3n cae un 58% en 1 d\u00eda. SES Imagotag refuta parte de las acusaciones y la cotizaci\u00f3n se va recuperando hasta el d\u00eda de hoy, que est\u00e1 un<span style=\"color: #ff0000;\"> 24% por debajo<\/span> del precio del d\u00eda de la publicaci\u00f3n de Gotham. No hay nada concluyente sobre las malas praxis y SES anuncia que se plantea denunciar a Gotham, aunque estos se reafirman en sus denuncias de irregularidades.<\/li>\n<li>Medifast, 2018, empresa cotizada en el Nasdaq de complementos para dietas. Gotham denuncia que un gran porcentaje de sus productos contienen plomo y son t\u00f3xicos. La reacci\u00f3n fue una ca\u00edda del 7% y produjo poco impacto en el mercado.<\/li>\n<li>Criteo 2017, empresa francesa de marketing digital. Gotham denuncia que la empresa genera trafico falso (clicks falsos de bots). La cotizaci\u00f3n no reacciona inmediatamente, pero cae a la mitad pasados tres meses. A d\u00eda de hoy est\u00e1 a un <span style=\"color: #ff0000;\">40% por debajo<\/span> del precio del d\u00eda de la publicaci\u00f3n de Gotham.<\/li>\n<li>AAC Technologies , 2017, empresa cotizada en Hong Kong proveedor de Apple. Gotham publica irregularidades en la operativa alegando que AAC utiliza empresas opacas para incumplir con los requerimientos de calidad en la producci\u00f3n de componentes. Despu\u00e9s de la publicaci\u00f3n el valor cae un 14% para luego recuperar con creces. Hoy la cotizaci\u00f3n est\u00e1 un <span style=\"color: #ff0000;\">75% por debajo<\/span> del d\u00eda de la publicaci\u00f3n de Gotham.<\/li>\n<li>Aurelius Equity, 2017, empresa alemana poseedora de empresas en situaciones especiales. Gotham publica un art\u00edculo en el que la acusa de que muchas de sus compa\u00f1\u00edas no tienen valor. El valor cae un 29% el d\u00eda de la publicaci\u00f3n de Gotham para luego recuperar casi toda la p\u00e9rdida al cabo de 1 a\u00f1o. Posteriormente ha ido cayendo y hoy cotiza un <span style=\"color: #ff0000;\">80% por debajo<\/span> del d\u00eda de la publicaci\u00f3n de Gotham.<\/li>\n<li>MDC Partners , 2016, empresa americana de marketing y publicidad (hoy llamada Stagwell). Gotham denuncia que cerca del 50% de los beneficios de la compa\u00f1\u00eda son sospechosos. El valor cae un 23%. Hoy est\u00e1 un <span style=\"color: #ff0000;\">68% por debajo<\/span> del precio del d\u00eda de la publicaci\u00f3n.<\/li>\n<li>Endurance International Group, 2015, empresa cotizada en el Nasdaq de servicios cloud. Gotham denuncia que buena parte de sus beneficios son fraudulentos y que muchas transacciones se realizan con empresas sat\u00e9lite y son falsas. Las acciones cayeron un 22% el primer d\u00eda. Antes de la publicaci\u00f3n las acciones cotizaba a 22 US$. En 2021 la empresa se vendi\u00f3 a Clearlake Capital group a 9.5 US$ la acci\u00f3n, un<span style=\"color: #ff0000;\"> 57% por debajo<\/span>.<\/li>\n<li>Quindell, 2014, empresa brit\u00e1nica cotizada en el mercado alternativo londinense AIM) Gotham denuncia que el 80% de los ingresos eran sospechosos. El valor cae a la mitad y al cabo de dos a\u00f1os reconoce p\u00e9rdidas millonarias y se multa a KPMG con 3.2M GBP. Quindell denunci\u00f3 a Gotham en Gran Breta\u00f1a. Gotham no present\u00f3 defensa y por tanto Quindell gan\u00f3, aunque no puede reclamar nada por no tener Gotham activos en Gran Breta\u00f1a. Quindell dej\u00f3 de cotizar, perdiendo la totalidad de su valor.<\/li>\n<\/ul>\n<p>En resumen, lo que se observa es que, al margen de si las acusaciones de Gotham City han sido o no ciertas, el da\u00f1o causado a las empresas ha sido inmenso, bien inmediatamente, bien a lo largo de los meses. Las ca\u00eddas desde la publicaci\u00f3n a d\u00eda de hoy oscilan entre quiebra de Gowex o Quindell, el 80% de Aurelius o el discreto 24% de SES Imagotag.<\/p>\n<p>A d\u00eda de hoy, Gr\u00edfols cotiza <span style=\"color: #ff0000;\">40% por debajo<\/span> del precio del d\u00eda de la publicaci\u00f3n de Gotham. El tiempo dir\u00e1 si Gotham tiene raz\u00f3n o son acusaciones infundadas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Hoy hablaremos del an\u00e1lisis publicado por el Fondo Gotham City Research sobre Gr\u00edfols. Sin entrar en detalle, la firma acusa a la compa\u00f1\u00eda de falsear los resultados y el balance, inflando el ebitda y bajando la deuda a base de consolidar err\u00f3neamente empresas de la familia Gr\u00edfols. 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